遊日。京阪神的十個旅行貼士 (持續更新中)

大市不就, 大家期待已久的恐懼性抛售一直未有出現.  此時, 筆者繼續苦守, 苦忍, 既然仲有些少空閒時間, 一於開始打呢篇遊記.

對投資者而言, 時間都好寶貴, 所以詳細的東西我都不寫了, 只寫重點, 輔以圖片.  這是一篇打給相信筆記經歷, 而且是相信筆者喜歡分享的性格, 所以此帖不能作為你計劃行程的主食, 但我深信這可以作為計劃行程前必要的前菜.

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20/1/2015: 更新#3.

今日恒指繼昨日反彈後大跌700點, 終於穿19000大關.  繼續手握生命線, 堅守苦忍.
市場不反乏負面消息, 在過去這一個星期, 更加添了一個更貼身的問題: 港匯下挫, 反映走資, 大家都是以一靜應付一動, 等候大戶做完嘢先行動.

樂觀地看, 在過去幾日, 有愈來愈多個股已拒絕跟隨大市下跌, 相信每個人WATCH-LIST都有返幾隻呢啲股.  恒指也許可以再見新低, 但個股投資者, 在要走的人走晒後, 都能找到REFERENCE POINT入市.

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1.  盡信書, 不如無書: 公式網優先

若你如筆者是一PERFECTIONIST, 相信你都會明白行程計劃往往比去旅行更累.  遊京阪神/東京更甚, 因為網上的資訊可謂排山倒海!  數年前, 筆記兩次遊沖繩, 資訊量有限, 尚且可以看盡資料然後在地旅遊, 但京阪神那種量, 是數本旅遊書不能盡錄, 而且可以把旅行準備資料寫成論文的那種程度.

圖左: 我自己買了這本旅遊書也隨身帶到日本使用.  原因: 日人英語不諳, 但最少能看到書中的日文給予你的簡單的指示.  (來源: 網上圖片)

雖然很多旅遊書 / 網站的資料都十分詳細, 但是, 筆者的第一個貼士, 就是千萬不要盡信旅遊書的內容, 計劃行程的話, 請找公式網(即我們常說的官方網站/官網)核實行程(如場地開放時間 / 交通工具行程).

事緣有天筆者打算坐旅遊巴去有馬浸溫泉, 跟著書上資料去到梅田坐旅遊巴, 才發現該旅遊巴公司在15年9月1日更新了行程, 本來打算坐的那一班取消了.  當然, 因禍得福, 我們卻因此而造訪了一個很不錯的溫泉酒店!  此乃後話, 但這事的確令我後悔沒有再三核實行程.

2.  放棄優惠券 (PASS), 只去想去的地方

在行程計劃中, 一系列的優惠券一定令你花多眼亂.  投資者成日想搵DISCOUNT, 如果你如筆者一般小心眼, 很可能會為那一二百YEN而很頭痛.  就讓我告訴你們這個絕望真相:  其實優惠券真的慳不了幾多, 前設是港元兌日元比率已經很優惠, 差那1000YEN才是 HKD$ 65, 實在沒有必要為此而大傷腦筋, PAY & GO 從來是旅遊的最愉快方法.

優惠券眾多, 大家打開任何一本旅遊書, 去一些有名的遊日網站, 電車鐵路的公式網都會找到好多好多, 恕我不詳錄了.  我只用以下這一個作為例子:

單看MAP, 就知道為何要咁貴, 因為橫跨地方十分之大.  旅人要三日去齊咁多個地方, 時間成本 (TIME COST)十分之大 (來源: 網上圖片)

KANSAI THU PASS (http://www.surutto.com/tickets/kansai_thru_hantaiji.html)

2日券 4000 YEN; 3日券 5200 YEN.  以3日券為例, 即每日花費1733 YEN才能回本.  1733 YEN是一個甚麼概念呢?  我又給予你一些數字:

大阪市內地鐵, 由難波 (比較南的地方) 坐到梅田 (比較北的地方), 都不過是 240 YEN.  由新今宮 (比較西南的地方) 坐JR 環狀線 到京橋 (比較東北的地方) 只需要 260 YEN.

市內的交通費是比較貴的, 但由大阪去京都, 神戶, 也不會貴到那兒去.  在京橋站, 坐京阪電鐵去京都四条, 410 YEN;  梅田坐到神戶, 也大概是這個價錢左右.  所以, 要點坐先返到本?  計到頭都大!

所以, 與其為了計盡數而買, 買了又要用盡價值, 我覺得很頭痛.  我給予大家三個選擇:

1)  傻大姐式旅行法:  就買優惠券, 不用次次買票, 慳時間, 但也不要去計算回不回到本 (有本錢去傻的人是不用計算成本的, 能夠傻本身就是種福氣)

2)  算死草式旅行法:  一於就把行程計劃好, 計算所需的交通費, 再計算買票的時間值, 而及萬一錯錯車而INDUCE的ERROR COST, 能貼近PASS成本, 就買下去吧!  然後就開心用不要想了.

如果計過覺得同PASS相去甚遠 (例如筆者每日平均只用到1000YEN作交通費), 則不用買PASS, 每次PAY & GO, 也是另一種了無牽掛. 

3)  京阪神深度旅行法:  好些旅遊地點令我們有好感而想一去再去, 甚麼來個深度遊, 讓自己漫步於各小站, 不被旅遊書所指導.  這種旅行方法本身就是一種探險, ERROR COST可能好大.  不用想了, 就買PASS, 隨心而行.

去旅行, 金錢是重要, 但比金錢更重要的是時間啊!

3.  不要錯過"期間限定"

不是指那些零食, 玩具的"期間限定", 而是指旅行期間難得一見既景色 - 春櫻, 夏螢, 秋葉, 冬雪 ... 在京阪神, 我只見過秋葉, 本以為聖誕新年期間甚麼都趕不上, 卻發現原來自十九世紀末脫亞入歐的日本, 聖誕氣氛也挺濃厚, 雖然不是公眾假期, 但大城市如東京大阪都落力佈置, 我們有幸趕上聖誕燈飾的尾班車.

在新年節日上, 日本人將傳統農曆年的年初一至十五的集俗轉移至一月一日至十五日, 所以在年廿八至年三十期間 (也就是十二月最後的幾日), 日本人都忙著買年貨.  哈哈, 誤打誤撞下, 我們又有機會在京都錦市場睇到有幾熱鬧...

跌市中的生命線

自2016年開市以來的跌幅, 相信大家都有所感受, 數據上的東西我就從略了.

早前有打過每日的更新:

1月5日, 買入必瘦站(1830) @1.12; 中海物業(2669) @1.15, 皆為小注;
必瘦站在VP清貨後, 十二月尾爆升前曾掛盤買不到, 現在趁回落睇線入小注, 如果跌破1.1再加注. 中海物業愈買愈跌, 要思考到為中海外信念, 應該付上甚麼價錢? 只能講是愈買愈平, 愈平愈大注, 所以現在只用小注, 又係等跌, 沽其他貨再買.

1月6日, 沽清小注國際精密(929) @1.49, 賺5個格仔, 候低再買. 在收購未無條件前, 不能確認能夠達到, 炒賣投機股應該要有拾才有得, 如果在要約前不能以1.44以下買回就算了. 一旦敵意收購成功, 我敢用溢價買的, 只要不太跨張的話.

及後, 大家見到的兩次溶斷, 取消溶斷, 人仔貶值...因事情已經過去, 我也不在這裏補記了, 只有這個: 361沽清@0.93.

不過, 有以下幾個當時的心態, 值得記下來留及日後翻看:

1)  溶斷是危是機?

在兩次溶斷成功後, 港股即日都出現溶斷後見底反彈, 所以第二次溶斷後, 反而造就了一次入市時機.  有朋友直言溶斷是好多於壞, 因為急跌是機多於危.  可惜這應該只屬於全軍突擊再全軍轍退那種獵者...而且第二次溶斷後反彈力明顯減弱

2)  基金轍退

同上, 有兩隻ON WATCH LIST的股票都因為基金轍退而提早反彈, 包括是福耀玻璃(3606)及利標品牌(787).

3)  人仔貶值

我沒有英國王看得那麼淡, 貨幣貶值有其一定的經濟果效, 就算沒有如日, 美股般在股市上立即顯現, 長遠對出口還是有利.  這樣造成幾方面影響: 1) 匯率方面, 有受惠也有受災股; 2) 併購方面, 會加速, 因為在預期人仔貶值前, 先行結算有利.

4) 操作心態

在大跌市期間, 組合的生命線在於現金比率.  也許你會羨慕有人永遠能做到高沽低追, 也持之以恒去學習, 但在跌勢已成之時, 再去為累日減少的回報而痛哭實在太遲.  這幾日, 我完全沒有去看過我的組合回報 (雖然心裏有數), 一定念茲在茲的是HSI RSI及現金比率, 實際知道自己有幾多錢可以用, 以及候住時機加注.

也許我沒法撈到最底/最抵, 但記住自己曾講過這一番說話, 繼續堅持下去.

"錢唔係借返黎的, 股也不是以不合理價錢買下來的, 現階段只能忍下去."

2016

遊日歸來, 遲遲的為大家送上一個祝福:

攝於京都市錦市場.  人言摸過牛頭有好運, 所以牛仔都俾人摸到金光閃閃!

祝大家2016年旗開得勝, 組合回報牛氣沖天!

說旅日期間能做功課自然是沒有這回事, HKD$168 的SIM CARD都沒有白費, 除了旅行之中, 也助我做了幾單交易, 包括:

在30/12 買入半注國際精密(929) @1.44

在31/12 買入半注新特能源(1799) @8.94, 沽出中海外(688) @$27, 賺左12格格仔.

偉哥已有POST一篇詳盡的929文章, 與我自己看法大致相同, 目前都是MON住重要日子及CCASS;  1799是投機的新股;  沽出688, 主要原因是1月1日(即今日)A股有溶斷機制, 另1月8日有減持令解禁, 相信股價會先行跌到一個值得令人安心吸納的位置, 所以就先行離席, 將現金提升至18%左右看看局勢發展.

在短時間內, 要追回近日的功課, 及會寫一篇2015回顧, 以及這個假期的一些所見所聞.

平安夜的更新

一睇個archive, 原來不知不覺已經一個星期無寫筆記 ...

記最近的兩件事吧:

大市

自12月14日以降, 大市又走了一轉反彈.  這些戲碼, 都不用多提, 反正不是炒藍籌的, 其實參考意義不大.

最近思考的課題是, 如何理解近期的投資風氣和趨勢, 及尋找不論市況均能45度角向上的強勢股?  這不是一個容易的課題, 但卻很值得我這種投資者去諗, 蓋因可預見16年的上半年, 會KEEP住好忙.

如早前每晚刨每份公告是不可能的了, 一定要更加SELECTIVE.  最近那批聞到錢味的股票, 如有再出現, 會是好選擇.

最近的股票對兩種東西十分敏感, 一是資產, 二是特息.  如王雅媛所講, 內地資金用錢買資產, 業務, 放番入自己的BALANCE SHEET在A股得到市場溢價, 令本地資產水漲船高.  可以從PB折讓及資產優質度揀股, 揀大唔揀細.

資產

在此條件下, 目前只睇兩隻, 一隻係持有優質商廈, 資產半價折讓的永安國際 (289), 有息派, 有回購.  買得既都非善男信女, 絕對是長時間作戰.  另一隻係美麗華酒店 (71), 早前五送一認購股權, 疑似是變相增持, 呢隻等收成都要2, 3年, 也是長期作戰.

特息

最近兩隻內地超市股, 一隻大股東買回蝕錢業務, 收益派特息, 皆大歡喜又乘機憧憬賣殼; 另一隻啲基金輸到瞓街後溢價90%私有化退市.  內地超市積弱板塊可以睇睇.  有言物美(1025)是退市再在回歸A股, 但以此睇可以搵下其他內地商場或者超市龍頭會否有同一意向, 及其他小一點的會否以同等方法套公司現金, 都是那句, 以A股市場角度, H股資產真係好平.

錢味

最近國際精密(929)的敵意收購, 十分過癮, 出價也顯誠意, 為此, 我買了$168 SIM CARD, 預備在外遊時, 復牌就入貨.

年回報

初部預算, 如果下星期變動不大, 則在30%左右, 回來再計數.  在此祝大家聖誕快樂, 新年快上 :D

近期的跌市（7-10/12）

雖近日事忙，但也不得不記一下這週的跌勢。

恒指雖然只是輕輕的跌了600多點，但很多二三線股份己歷大震盪。自己的組合，不消提，當然是慘。可能是因為工作忙的關係，又或者是經歷過七月那次股JOY，今次己無痛感，反而思考上，己進入愈跌愈有投資價值，準備出手撈的心態。

星期二，甫開市己跌破220關口，心諗又是恒指波幅？買入中海外（688）＠26.4，炒反彈。星期三，看牛熊圖利淡，應有機會跌到213, 688喜出望外，強勢逆市而行；星期三晚出了一個回購美債的公告，應屬利好消息，竟把688打下來...不解，唯有聽天而行，等。

星期二尾市也手多多入了中外運（598）小注＠4.47。投機不成，理應在星期三開市沽，誰知貪那幾格就輸了幾毫...再次詺記投機與投資的分別。

誠然，心情會不好過，但更應在處理心情以後，思考步驟。股票，買在不貴的價錢；錢，是自己又不是借番黎，其實真係應該坐住黎等運到兼nothing to loss。

慶幸自己看過一些股份，如上海電力（2727），都沒有參與撈底，不然都係蝕多賺少。

市況不好玩。自己參考大市個股及牛熊走勢，近日是托住恒指成份股黎沽二三線股，到恒指成份股都大跌，應該就是全軍出動之時。繼續守株待兔，穩守突擊。

上海電氣(2727)的重組

今早在開市前才花了半個小時去看這單重組交易 - 證明我這個週末真的怠慢了, 原來公告是上星期五晚一點的時間已經公佈了.

公告包括兩部份, 第一, 資產置換, 差價向母企發行A股支付; 第二, 非公開發行A股集資.

先講資產置換.  由於不是機電類的材料, 只留意在財務細節.  置出蝕錢的資產, 置入整體上來說是賺錢的資產, 基本上是PASS了.  有留意到, 作價不算平, 不過此股本身不會平, 所以不作這方面的思考, 只明白到算是換入比較優質的東西好了.

令人欣喜的是, 今次是發行A股而不是H股去付帳.  有見上次華能國際(902)的情況, 在大幅發行折讓H股 VS 小幅發行折讓A股的選擇下算了後者, 算是對H股的股東有一個交代, 也免卻一個災難.

今日也有留意AO價, $5.19, 比停牌有7-8%升幅, 此價錢下不追了, 明顯市場很清醒.  人說, BUY AT RUMORS SELL AT NEWS, 期待已久, A股炒過上廿幾蚊H股都炒到8 -9蚊的重組事項終見家翁, 無論是東施還是西施以後都再無暇想.

有此先例, 可預期到中外運(598)的故事應該大致相似.  一, 兩個月的停牌, 復牌高開走人, 雖說停得牌就勝算高, 唯一考量的只是注碼與時間相比下的值搏率.

用一小時做了週五和週日的功課都無甚雞血股可以發現, 今日應該都係留有彈藥靜觀其變.

一週回顧 (30/11 - 4/12)

說真的, 自從再次寫BLOG之後, 對研究股票這回事更加認真了.  雖然整個星期都沒有貼新文, 但功課從無懶惰下來.

以草稿形式記下一些功課.

組合回報

沒有仔細記下回報, 不過看到幾個持倉重的股份表現都不濟, 組合回報也不會好到那裏去.

目前的組合, 都不是很稱心的陣容.  如前所述, 一直心儀的體育代工股, 都沒有在被發掘前買下去, 現在就算回調而撈, 也買不到重注.

市場感覺

自從隻人造牛吹爆咗之後, 市場連一向最有憧憬的國企改革都幻滅埋, 一眾國企股偶然還會搞一些GIMMICK出黎做下動作, 但市場反應都好差.  華能國電(902)配股價, 守不到一星期就破了, 電力股繼續尋底;  燃氣股也毫無生氣, 量增價減只炒了一日; 證券股曾因A股IPO重啟而動L過一下, 但上星期末又因中央巡視組進駐內銀, 證券而打落嚟.

星期一, 曾因判定國泰君安國際 (1788), 海通國際 (665)屬錯殺, 而打算買入, 但等不到好價.  一週回顧, 買了也沒有好回報.  當日最有決心買入的是隨大市回調的內房, 可惜因太PICKY而沒有買到688.  在上一個回調 (16/11) 曾以$20.15 買入潤地 (1109)炒反彈, 結果$20.8 就交晒貨, 呢一浪, 升過去$22, 中海外 (688)表現更好!  所以今次就睇實688, 點知都是緣慳一面.

總括而言, 大市不就.  星期三, 四, 五開始, 下跌股份比上升股份多, 但偏偏有啲偏門啲既方法卻搵到食.

雞血股

這只是筆者對市場上一些本身無投資價值, 但卻因一些冷門事件而突然間好似打了雞血一樣瞬間亢奮暴升, 但最終都因為出現免疫反應而奄奄一息的股份.  當然, 這種文革時代流行的"保健方法"的確是適合去形容一些"合乎國情"的股票.  更甚者, 的確令到筆者認為這可能是面子工程的一部份 (當然這樣想又有點誇張了....)

這種絕對是投機, 毫無懸念, 也不容久戰, 多數持股不會多於半小時, 而且要嚴守紀律.  有些問題股, 你話玩你半粒鐘即落閘, 可能性不高, 但渣得愈耐風險愈高.  筆者已觀察了兩星期, 下星期開始會小注怡情.

績優股

上次批愛高 (328)無上升空間, 點知又真係升, 打咗一巴, 令到我都要留意同相信吓啲績優股.  大市不就, 資金從投機轉投資, 總要搵啲績優股壓下倉.  睇咗一輪業績之後揀左皓天財經 (1260).  早前在偉哥BLOG同PHONE NG先生討論過, 至今, 我也是不信深港通會為港股帶來正面影響.  只買業績好, 第四季及16年第一季的IPO量, 不作他想及不打算作長線持有.

本週操作

終於同瀚洋物流 (1803) SAY GOODBYE, 平均價 $0.82清倉.  其實應該早放了, 這隻已拖太久.

買入皓天財經 (1260)@ $1.93.

(16:30 4.12.2015)