首先, 要搞清楚. 滬港通於2014年11月17日開通, 而一般人所講的"大時代"起始於2015年3月27日, 市傳內地公募基金將被批准使用港股通南下買港股. 消息一出, 聞說那個復活節, 地下錢莊忙過不停...假後復市, 港股大漲, 但數月後因內地去槓桿後一連串骨牌效應而終.
所以, 你問我深港通會否帶來多一次大時代? 我只記得在大時代期間, 每每市傳深港通快將推出都是極佳的出貨機會, 哈哈. 有這種覺悟, 是因為經過游生指點, 實際地思考甚麼是深港通, 才發現這是一回極荒謬怪誕的事. 更神奇的是, 在大時代後, 有些朋友問我應否買證券股等深港通, 在我反問之下, 才發現其實他們和以前的我一樣, 也不知道甚麼是深港通, 純粹傻鬥傻盲炒...
內地人開戶是同時可以買賣深交所和上交所的股票, 所以...這樣解釋夠清楚了吧?
也有人認為, 深港通可以惠及中小型股, 細價股, 因為可以接受南下資金買賣. 說這話的人, 其實深知道就算沒有港股通, 每日都有不少內地資金炒港股, 炒細價股, 看看雪球就知道. 但當然, 在大時代期間, 這種資訊是不明朗的, 是靠估的, 當然也有可能憧憬深港通來了, 就有內地人來接貨. 當時很多不在港股通之列的細價股, 已被炒到天價.
至前晚(8月16日), 港交所公告了深港通細節. 詳細的就不在這裏複述了. 有幾個細節, 值得討論一下.
1) 取消了總額度, 維持每日額度. 這個真的有點詫異, 因為眾所周知, 內地一直意圖阻止走資, 而透過港股通, 用人民幣兌港元買港股, 就是最合法也比較容易的走資方法, 很難想像這個真的落實了. 可能你會認為, 滬港通的總額度也沒有用光, 怕啥? 但事實上, 總額度是一個防禦機制, 保持兩方面的股市穩定. 假想, 若然內地有甚麼風險, 令港股通每日額度連番用完且滬/深股通連日出現淨流出, 內地為防止過度走資, 所出台的干預政策必然會過猛而且重擊港股, 之所謂攬炒.
2) 港股通囊括市值五十億以上中小型股票. 這個當然引起市場的暇想, 一方面有人希望佈局炒起認為會吸引內地人眼球的股票, 另一方面也有人意圖炒起市值貼近但未到五十億的股票令其入圍. 股票終歸是股票, 以一個價投者的看法, 股票看內涵值, 看動機, 看故事, 也許市場會瘋到一個豬都起飛的程度, 很多人也要逼著傻鬥傻, 但水退後, 到底誰無著泳褲自然一目了然. 這番說話經歷過大時代的人自然會明白, 我也很慶幸我終於明白了.
在滬港通/大時代醞釀期間, 有些概念是炒過的, 例如AH折讓, 港交所及一眾中港證券股. 關於AH折讓, 當時在偉哥BLOG也有頗多的討論. 結果, 我們發現, A和H是完全兩個截然不同的市場, A和H的折讓, 在我研究的一些內地券商股裏面, 的確是有收窄, 但其幅度永遠沒有達至一個合理的程度, 也許將來會吧.
證券股看三件事, 一是牛市, 二是大市成交額, 三是上市公司供配合, 比重按此為3: 2: 1. 證券股是大市的寒暑表, 也可以說是大市的牛熊. 成交額第二, 因為大時代倒塌時大市成交額大, 但死人冧樓了還有誰會買股票? 供配合是留給算死草的投資者計的. 當你押了半副身家落去時, 你會細心去算的.
所以, 大時代會不會再來, 先問問自己, 會否有一個充滿暇想的Buy Force再推起個市? 未來的事. 我們拭目以待吧. 自己是留意到, 大市成交額在過去一週有所提升, 但同時大市走勢, 個股表現卻有見業績好, 升而止步的感覺. 恒指方面, 留意業績真正好的不多, 港交所更有靠消息托市之感. 自己的取態是先行獲利再轉資到特息股, 全購股, 相信在回調期間, 他們的表現會比渣現金好.
